內(nèi)容摘要：
1.本周央行累計開展了9,712.00億元逆回購，共有3,469億元逆回購、7,890億MLF及1,600億國庫現(xiàn)金定存到期，全周凈回籠資金3,247.00億元。
2.本周無主體評級調(diào)整的主體；本周中債隱含評級變動的主體有5家，全部為上調(diào)；本周YY信評調(diào)整的主體有4家，其中上調(diào)3家，下調(diào)1家。
3.本周全國共發(fā)行起息296只信用債，發(fā)行規(guī)模合計2,312.13億元，較上周717.95億元,大幅增長222.05%。其中，城投債共發(fā)行184只，發(fā)行規(guī)模合計1,175.78億元，較上周312.25億元，大幅增長276.56%。本周河南省11家發(fā)行人共發(fā)行起息13只信用債，發(fā)行規(guī)模合計95.55億元，較上周的20.00億元，發(fā)行量增長超過3倍。
4.本周全國無取消發(fā)行的信用債。
一、宏觀情況
（一）宏觀數(shù)據(jù)
2024年前三季度國民經(jīng)濟運行情況發(fā)布。
國家統(tǒng)計局10月18日發(fā)布前三季度國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值949746億元，按不變價格計算，同比增長4.8%。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%。從環(huán)比看，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.9%。
數(shù)據(jù)解讀：
前三季度，農(nóng)業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長3.7%。前三季度，生豬出欄52030萬頭，同比下降3.2%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，畜牧業(yè)總體平穩(wěn)。
前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%。裝備制造業(yè)增加值同比增長7.5%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長9.1%，增速分別快于全部規(guī)模以上工業(yè)1.7和3.3個百分點，增長較快。
前三季度，服務(wù)業(yè)增加值同比增長4.7%。其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)增加值分別增長11.3%、10.1%、6.8%、6.3%、5.4%。服務(wù)業(yè)持續(xù)恢復(fù)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展良好。
前三季度，社會消費品零售總額353,564億元，同比增長3.3%。汽車類、家具類商品零售額均增長0.4%，增速由負轉(zhuǎn)正。前三季度，服務(wù)零售額同比增長6.7%。
前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）378,978億元，同比增長3.4%；扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長7.7%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長較快，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.0%，其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長9.4%、11.4%。全國新建商品房銷售面積70,284萬平方米，同比下降17.1%，降幅比上半年和1-8月份分別收窄1.9和0.9個百分點；新建商品房銷售額68,880億元，下降22.7%，降幅比上半年和1-8月份分別收窄2.3和0.9個百分點。
前三季度，貨物進出口總額323,252億元，同比增長5.3%。其中，出口186,147億元，增長6.2%；進口137,104億元，增長4.1%。進出口相抵，貿(mào)易順差49,043億元。民營企業(yè)進出口增長9.4%，占進出口總額的比重為55.0%，比上年同期提高2.1個百分點。
前三季度，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.3%，漲幅比上半年擴大0.2個百分點。在食品煙酒價格中，鮮果價格下降4.7%，糧食價格上漲0.2%，鮮菜價格上漲3.3%，豬肉價格上漲5.8%。
前三季度，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.0%，降幅比上半年收窄0.1個百分點。
（二）資金情況
本周央行累計開展了9,712.00億元逆回購，共有3,469億元逆回購、7,890億MLF及1,600億國庫現(xiàn)金定存到期，全周凈回籠資金3,247.00億元。
本周資金面較寬松。隔夜期限方面，本周R001均值1.56%，較上周均值下行10BPs，DR001均值1.43%，亦較上周均值下行10BPs。本周R007均值1.85%，較上周均值下行25BPs，本周DR007均值1.61%，較上周均值下行8BPs。交易所方面，本周也呈全面下行態(tài)勢。GC001均值1.76%，較上周均值下降34BPs；GC007均值1.88%，較上周均值下降22BPs；GC014均值1.92%，較上周均值下降10BPs。
利率債方面，本周中長期中債國債到期收益率穩(wěn)步下行。截至本周五，1Y期限中債國債到期收益率收至1.43%，較上周末上行1BP，5Y、10Y、30Y期限中債國債到期收益率收至1.79%、2.12%、2.30%，較上周末分別下降2BPs、2BPs、0BP。
信用債方面，本周各期限到期收益率均下行顯著。截至周五，AAA評級1Y、3Y及5Y到期收益率收于2.01%、2.15%、2.23%，較上周末分別下降8BPs、10BPs、11BPs；AA+評級1Y、3Y及5Y到期收益率收于2.12%、2.29%、2.40%，較上周末分別下降14BPs、16BPs、14BP；AA評級1Y、3Y、5Y到期收益率收于2.31%、2.48%、2.65%，較上周末分別下降18BPs、18BPs、14BPs。AA（5Y）-AAA（5Y）利差在42BPs水平，較上周末縮小3BPs差距。
（三）評級調(diào)整情況
本周無主體評級調(diào)整的主體。
本周中債隱含評級變動的主體有5家，全部為上調(diào)。
本周YY信評調(diào)整的主體有4家，其中上調(diào)3家，下調(diào)1家，下調(diào)主體是中恒國際租賃有限公司。
二、重要資訊
（一）2024金融街論壇年會開幕。
10月18日，2024金融街論壇年會在北京金融街正式拉開序幕。中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、證監(jiān)會主席吳清出席2024金融街論壇年會開幕式，并發(fā)表致辭演講。
部長觀點：
1.中國人民銀行行長潘功勝：（1）預(yù)計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調(diào)存款準備金率0.25－0.5個百分點。（2）預(yù)計10月21日公布的貸款市場報價利率（LPR）也會下行0.2－0.25個百分點。（3）央行提供的股票回購、增持再貸款資金具有特定的指向性，信貸資金不能違規(guī)進入股市仍是金融監(jiān)管的一條紅線。（4）央行政策制定抓住了房地產(chǎn)市場和資本市場兩個關(guān)鍵點。（5）央行持續(xù)重點關(guān)注長期國債收益率單邊下行潛藏的系統(tǒng)性風(fēng)險。（6）貨幣政策目標將把促進物價合理回升作為重要考量，更加注重發(fā)揮利率等價格型調(diào)控工具的作用。（7）宏觀經(jīng)濟政策將更加重視提振消費。
2.國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤：（1）優(yōu)化信貸管理模式，更好發(fā)揮銀行主力軍作用，關(guān)鍵是要做到“善貸”“愿貸”“敢貸”。讓銀行“敢貸”，要落實盡職免責要求，切實解除后顧之憂。要加快制定實施操作性強的盡職免責細則，精準定責、合理免責，鼓勵擔當作為。（2）加快城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制擴圍增效，切實做到“應(yīng)進盡進”“應(yīng)貸盡貸”“能早盡早”。（3）金融資產(chǎn)投資公司新簽約意向基金超2500億元，加大支持科技創(chuàng)新。（4）支持符合條件的保險機構(gòu)新設(shè)私募證券投資基金，加大入市穩(wěn)市力度。（5）加快落實中小微企業(yè)無還本續(xù)貸政策，提高企業(yè)獲得感。（6）支持大型銀行加快補充核心一級資本，拓展信貸增長空間。（7）新批設(shè)多家外資金融機構(gòu)，擴大金融業(yè)對外開放。
3.證監(jiān)會主席吳清：（1）證監(jiān)會已批復(fù)同意20家證券基金公司參與互換便利，還將積極配合人行做好股票回購增持再貸款政策工具的落地實施，這些將為A股市場引入增量資金。（2）加大分紅、回購力度，落實市值管理責任，不斷提升投資價值，為投資者創(chuàng)造長期回報。（3）上市公司并沒有出現(xiàn)“扎堆減持”和大量違規(guī)減持現(xiàn)象。（4）將強化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監(jiān)管，加強對大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”行為的必要約束，有效維護中小投資者合法權(quán)益。（5）將以支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)為重點，增強制度包容性、適應(yīng)性、改革優(yōu)化發(fā)行上市制度。（6）著力培育壯大耐心資本，完善創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資“募投管退”支持政策，引導(dǎo)更好投早、投小、投長期、投硬科技。（7）持續(xù)推進市場、機構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通，拓寬境外上市渠道，鼓勵和支持更多外資機構(gòu)來華投資展業(yè)。
（二）央行發(fā)布2024年9月金融數(shù)據(jù)。
10月14日，央行發(fā)布9月社融數(shù)據(jù)及前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)。2024年9月，9月新增社融37,604億元，預(yù)期35,167億元，前值30,311億元，同比少增3,596億元。截至9月末，社會融資規(guī)模存量為402.19萬億元，同比增長8%。前三季度社會融資規(guī)模增量累計為25.66萬億元，比上年同期少3.68萬億元。前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元（去年同期19.75萬億元），其中，9月末人民幣貸款余額253.61萬億元，同比增長8.1%（去年同期為同比增長10.9%）。9月M2同比6.8%，預(yù)期6.3%，前值6.3%；M1同比-7.4%，預(yù)期-7.5%，前值-7.3%；M0同比11.5%，前值12.2%。
數(shù)據(jù)解讀：
9月新增社融、M2、M1增速好于預(yù)期，新增信貸未及預(yù)期。具體來看，9月社融同比少增3596億元，除政府債多增形成支撐外，實體信貸、企業(yè)債融資、未貼現(xiàn)銀行票據(jù)均同比少增。實體信貸和債券融資同比少增依然顯示實體經(jīng)濟融資需求不足。信貸同比少增的主要原因是中長期貸款同比大幅少增，其中居民中長期貸款同比少增3170億元，企事業(yè)單位中長期貸款同比少增2944億元，實體部門融資需求仍需提振。貨幣供給方面，M2同比增速回升，或與股市回暖導(dǎo)致資金流入證券保證金賬戶有關(guān)；M1同比跌幅擴大0.1個百分點，9月預(yù)期仍顯不足，但9月26日中央政治局會議釋放了積極的政策信號，近期市場預(yù)期顯著回升，年內(nèi)M1增速有望回升。整體來看，9月貨幣金融數(shù)據(jù)顯示實體預(yù)期及融資意愿依然偏弱，但隨著政策不斷發(fā)力，后續(xù)數(shù)據(jù)有望迎來改善。
（三）中央五部門出席國新辦新聞發(fā)布會，住建部部長倪虹介紹促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況并答記者問。
國務(wù)院新聞辦公室于10月17日舉行新聞發(fā)布會，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹和財政部、自然資源部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局負責人介紹促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問。
會議要點：
住建部：將通過貨幣化安置房方式新增實施100萬套城中村改造、危舊房改造；年底前將“白名單”項目的信貸規(guī)模增加至4萬億，將所有房地產(chǎn)合格項目都爭取納入“白名單”，應(yīng)進盡進、應(yīng)貸盡貸，滿足項目合理融資需求；五項政策支持貨幣化安置房：一是重點支持地級以上城市，二是開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)給予專項借款，三是允許地方發(fā)行專項債，四是給予稅費優(yōu)惠，五是商業(yè)銀行根據(jù)評估發(fā)放貸款。
財政部：地方安排專項債收購存量商品房；利用專項債收儲土地在操作上將與存量土地業(yè)主企業(yè)合理確定收購價格。
自然資源部：專項債用于土地儲備將優(yōu)先考慮企業(yè)無力開發(fā)、不愿開發(fā)，還沒有動工建設(shè)的住宅商務(wù)用地；還將會同有關(guān)部門研究設(shè)立收購存量土地專項借款；在盤活存量閑置土地方面，一手抓控新增，一手抓盤活存量，對于去化周期過長的城市，指導(dǎo)地方暫停商品住宅用地供應(yīng)。
央行：大部分存量房貸利率將在10月25日完成批量下調(diào)，借款人10月26日可查看結(jié)果；存量房貸利率預(yù)計將平均下降0.5個百分點左右，總體上將能節(jié)省利息支出1500億元，惠及5000萬戶家庭、1.5億居民。
國家金融監(jiān)管總局：下一步要將商品住房項目貸款全部納入“白名單”，做到“應(yīng)進盡進”;優(yōu)化“白名單”貸款資金的撥付方式，做到“應(yīng)早盡早”；今后，商業(yè)銀行和房地產(chǎn)項目公司在協(xié)商一致的情況下，可以將全部貸款提前發(fā)放給房地產(chǎn)公司開立的項目資金監(jiān)管賬戶。
三、全國債券市場情況
（一）發(fā)行情況
本周全國共發(fā)行起息296只信用債，發(fā)行規(guī)模合計2,312.13億元，較上周717.95億元,大幅增長222.05%。品種方面，短融、公司債、中票及定向工具分別占比30.81%、31.66%、30.85%和5.57%；主體評級方面，AAA、AA+及AA級分別占比62.64%、29.42%、7.94%；期限方面（含權(quán)債券按行權(quán)期限計算），1年以內(nèi)、2年期、3年期及5年期及以上分別占比36.00%、5.49%、36.60%、21.91%。
其中，城投債共發(fā)行184只，發(fā)行規(guī)模合計1,175.78億元，較上周312.25億元，大幅增長276.56%。品種方面，短融、公司債、中票及定向工具分別占比22.14%、44.31%、24.36%、8.72%；主體評級方面，AAA、AA+及AA級分別占比39.69%、45.04%、15.27%；期限方面（含權(quán)債券按行權(quán)期限計算），1年以內(nèi)、2年期、3年期、5年期及以上分別占比28.70%、7.34%、42.92%、21.04%。
城投債發(fā)行利率方面，本周各評級主體發(fā)行利率大幅下降。AAA、AA+、AA評級主體發(fā)行利率較節(jié)前分別下降20BPs、33BPs、74BPs，此前10月12日財政部舉行新聞發(fā)布會，將于近期陸續(xù)推出一攬子有針對性的增量政策舉措，包括城投化債、發(fā)行特別國債、支持房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)等。
（二）取消發(fā)行情況
本周全國無取消發(fā)行的信用債。
（三）信用事件
本周全國無信用債展期。
四、河南省信用債發(fā)行情況
本周河南省11家發(fā)行人共發(fā)行起息13只信用債，發(fā)行規(guī)模合計95.55億元，較上周的20.00億元，發(fā)行量增長超過3倍。本周起息債券具體如下：
五、債券市場輿情信息
無
來源：市場公開數(shù)據(jù)，中豫信增整理