內(nèi)容摘要：
1.本周央行累計開展了7,500.00億元逆回購投放，共有3,980.00億元逆回購到期，實現(xiàn)資金凈投放3,520.00億元。央行凈投放雖有呵護態(tài)度，但季末資金面仍收緊，銀行間、交易所資金隔夜及7天資金價格普遍上漲。
2.本周主體評級調(diào)整的主體有兩家，均為上調(diào)。中債隱含評級變動的主體有9家，其中上調(diào)的有5家，2家為城投主體；下調(diào)的有4家，2家為城投主體。
3.本周全國共發(fā)行起息364只信用債，發(fā)行規(guī)模合計3,307.85億元，較上周3,316.14億元基本持平。其中，城投債共發(fā)行217只，發(fā)行規(guī)模合計1,605.96億元，較上周1,486.48億元，上升8.04%。本周河南省14家發(fā)行人共發(fā)行起息14只信用債，發(fā)行規(guī)模合計92.3億元，較上周142.57億元，減少35.26%。
4.本周全國取消發(fā)行信用債共1只，金額10億元。
一、宏觀情況
（一）國家統(tǒng)計局發(fā)布6月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)
6月30日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.5%，與上月持平；非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均為50.5%，分別比上月下降0.6和0.5個百分點。
數(shù)據(jù)解讀：
國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，從產(chǎn)出看，我國經(jīng)濟總體保持擴張，但持續(xù)回升向好基礎仍需鞏固。從分項數(shù)據(jù)看，企業(yè)生產(chǎn)保持擴張。6月，生產(chǎn)指數(shù)為50.6%，比上月下降0.2個百分點，高于臨界點，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持擴張。6月新訂單指數(shù)為49.5%，比上月微降0.1個百分點，制造業(yè)市場需求仍顯不足。原材料庫存指數(shù)為47.6%，比上月下降0.2個百分點，表明制造業(yè)主要原材料庫存量繼續(xù)減少。從業(yè)人員指數(shù)為48.1%，與上月持平，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度總體穩(wěn)定。供應商配送時間指數(shù)為49.5%，比上月下降0.6個百分點，表明制造業(yè)原材料供應商交貨時間較上月有所延長。
6月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.5%，比上月下降0.6個百分點，高于臨界點，非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張。6月，服務業(yè)商務活動指數(shù)為50.2%，比上月下降0.3個百分點，服務業(yè)景氣水平有所回落。6月，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為52.3%，比上月下降2.1個百分點。從市場預期看，業(yè)務活動預期指數(shù)為54.7%，表明多數(shù)建筑業(yè)企業(yè)對未來行業(yè)發(fā)展保持樂觀。
（二）資金情況
本周央行累計開展了7,500.00億元逆回購投放，共有3,980.00億元逆回購到期，實現(xiàn)資金凈投放3,520.00億元。
央行凈投放雖有呵護態(tài)度，但季末資金面仍緊張，價格較上一周繼續(xù)上行。具體看，隔夜期限方面，本周R001均值2.07%，較上周上行14BPs，周五達到2.35%的近期新高，DR001均值1.94%，同步走高7BPs。7天方面，本周R007均值2.33%，較上周上行40BPs，DR007均值2.09%，較上周上行20BPs。
本周交易所資金價格漲跌互現(xiàn)，隔夜、7天保持較大漲幅。GC001均值2.23%，較上周大幅上升36BPs；GC007均值2.26%，較上周大幅上升29BPs；GC014均值2.06%，較上周下行4BPs。因跨季需求等因素，本周交易所市場未到期回購余額較上周3.25萬億進一步增加，攀升至3.45萬億附近水平。
利率債方面，延續(xù)“債?！睉B(tài)勢。1Y、5Y、10Y、30Y期限國債到期收益率周五分別收至1.54%、1.98%、2.21%、2.43%，下行幅度均在5BPs水平。
信用債方面，本周各期限到期收益率繼續(xù)下行，其中各評級1Y、3Y、5Y期限到期收益率較上周五分別下降0BP、3BPs和4BPs。
（三）評級調(diào)整情況
本周主體評級調(diào)整的主體有兩家，均為上調(diào)。江蘇悅達集團有限公司和連云港市城建控股集團有限公司，外部主體評級均由AA+上調(diào)為AAA。
本周中債隱含評級變動的主體有9家，其中上調(diào)的有5家，2家為城投主體；下調(diào)的有4家，2家為城投主體。
本周YY信評調(diào)整的有60家，其中上調(diào)41家，下調(diào)19家，上調(diào)的多為江浙地區(qū)具有城投屬性的國有企業(yè)。
二、重要資訊
（一）中共中央政治局召開會議，研究進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化重大議題
中共中央政治局6月27日召開會議，研究進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化問題。中共中央總書記習近平主持會議。會議決定，中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第三次全體會議于7月15日至18日在北京召開。
會議要點：
會議強調(diào)，進一步全面深化改革的總目標是繼續(xù)完善和發(fā)展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。黨的領導是進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的根本保證。必須堅持黨中央對進一步全面深化改革的集中統(tǒng)一領導，保持以黨的自我革命引領社會革命的高度自覺，堅持用改革精神管黨治黨，以釘釘子精神抓好改革落實，把進一步全面深化改革的戰(zhàn)略部署轉(zhuǎn)化為推進中國式現(xiàn)代化的強大力量。
（二）人民銀行：堅持把防控風險作為金融工作的永恒主題
6月27日，人行金融穩(wěn)定局黨支部發(fā)文稱，堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領導,在宏觀層面把握好經(jīng)濟增長、經(jīng)濟結構調(diào)整、金融風險防范三者之間的合理平衡，在風險處置工作中把握好權和責、快和穩(wěn)、防和滅的關系，有力有效防范化解金融風險,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
發(fā)文要點：
防范化解金融風險，事關國家安全、發(fā)展全局、人民財產(chǎn)安全，是金融高質(zhì)量發(fā)展的必然要求、建設金融強國的題中之義。堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路,構筑更加強健有效的金融安全網(wǎng)，一是健全市場化、法治化、常態(tài)化處置機制；二是切實提高金融監(jiān)管有效性，加強監(jiān)管協(xié)同，形成監(jiān)管合力；三是持續(xù)完善金融風險監(jiān)測、預警和防控體系。
（三）國務院國資委：給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持
6月26日，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會。國家發(fā)展改革委副主任李春臨、國務院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳、金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖、中國證監(jiān)會市場監(jiān)管二司司長吳萌介紹《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》有關情況，并答記者問。
會議要點：
截止到目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進制造、能源、電子信息等領域，在推動科技攻關、加大科研投入等方面取得了積極成效。
這次國辦印發(fā)的《政策措施》為創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展營造了更好的政策環(huán)境。下一步，國資委將立足自身職責定位，加強與相關部門的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報考核，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。同時，國資委也將指導中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關政策，聚焦主責主業(yè)，結合自身優(yōu)勢和條件，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進一步推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
（四）中國央行等七部門聯(lián)合印發(fā)《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》
據(jù)中國央行發(fā)布，為深入貫徹中央金融工作會議部署，近日，中國人民銀行、科技部、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局等七部門聯(lián)合印發(fā)《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》（以下簡稱《工作方案》）。
方案要點：
《工作方案》以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，加強基礎制度建設，健全激勵約束機制，推動金融機構和金融市場全面提升科技金融服務能力、強度和水平，為各類創(chuàng)新主體的科技創(chuàng)新活動提供全鏈條全生命周期金融服務，精準支持國家重大科技任務、科技型企業(yè)培育發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和未來產(chǎn)業(yè)布局、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造和基礎再造、國家和區(qū)域科技創(chuàng)新高地建設等重點領域。
建立科技型企業(yè)債券發(fā)行綠色通道，將中小科技企業(yè)作為支持重點，完善適應初創(chuàng)期、成長期科技型企業(yè)特點的信貸、保險產(chǎn)品，深入推進區(qū)域性股權市場創(chuàng)新試點，豐富創(chuàng)業(yè)投資基金資金來源和退出渠道。打造科技金融生態(tài)圈，鼓勵各地組建科技金融聯(lián)盟，支持各類金融機構、科技中介服務組織等交流合作，為科技型企業(yè)提供“天使投資—創(chuàng)業(yè)投資—私募股權投資—銀行貸款—資本市場融資”的多元化接力式金融服務。下一步，中國人民銀行將認真貫徹中央金融工作會議決策部署，落實好習近平總書記6月24日在全國科技大會上的重要講話精神，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，以高質(zhì)量科技金融服務助力實現(xiàn)高水平科技自立自強。
三、全國債券市場情況
（一）發(fā)行情況
本周全國共發(fā)行起息364只信用債，發(fā)行規(guī)模合計3,307.85億元，較上周3,316.14億元基本持平。品種方面，短融、公司債及中票分別占比32.59%、21.90%、37.95%；主體評級方面，AAA、AA+及AA級分別占比65.14%、23.92%、10.86%；期限方面（含權債券按行權期限計算），1年以內(nèi)、2年期、3年期及5年期以上分別占比28.05%、1.72%、32.43%、37.80%。
其中，城投債共發(fā)行217只，發(fā)行規(guī)模合計1,605.96億元，較上周1,486.48億元，上升8.04%。品種方面，短融、公司債、中票及定向工具分別占比15.86%、31.41%、39.07%、13.66；主體評級方面，AAA、AA+及AA級分別占比43.79%、35.95%、20.26%；期限方面（含權債券按行權期限計算），1年以內(nèi)、2年期、3年期、5年期及以上分別占比17.70%、1.67%、32.73%、47.90%，5年期以上占比持續(xù)保持高位。
城投債發(fā)行利率方面，期間各評級主體發(fā)行利率均延續(xù)“債牛”行情。AAA、AA+、AA評級主體發(fā)行利率較上周分別下行6BPs、6BPs、5BPs。
（二）取消發(fā)行情況
本周全國取消發(fā)行信用債1只，“24徐工集團MTN001”，金額10億元。取消原因主要是鑒于近期市場波動較大，發(fā)行人取消發(fā)行，調(diào)整后另行安排。
（三）信用事件
本周全國共有2只信用債展期，旭輝集團股份有限公司“22旭輝01”違約日余額4.95億元；國厚資產(chǎn)管理有限公司“19國厚01”違約日余額1.79億元。
本周河南無展期或?qū)嵸|(zhì)違約債券。
四、河南省信用債發(fā)行情況
本周河南省17家發(fā)行人共發(fā)行起息19只信用債，發(fā)行規(guī)模合計142.57億元，較上周48.00億元，上升197.02%；其中5年期債券占比66%，拉久期現(xiàn)象較為明顯。本周起息債券具體如下：
五、債券市場輿情信息
（一）山鷹國際主體及轉(zhuǎn)債信用等級下調(diào)至AA
聯(lián)合資信評估公司將山鷹國際控股股份公司主體長期信用等級和“山鷹轉(zhuǎn)債”及“鷹19轉(zhuǎn)債”信用等級由AA+下調(diào)至AA，評級展望穩(wěn)定。聯(lián)合資信下調(diào)評級主要原因為2023年經(jīng)營性盈利仍呈虧損狀態(tài)；在建項目仍需要較大資金投入；短期債務規(guī)模較大，非受限貨幣資金保有量較小，存在較大的短期償債壓力。
（二）濰坊濱海旅游、濱城城建被列為被執(zhí)行人
2024年6月18日，濰坊濱海旅游集團有限公司公告涉訴事項，其中涉及為濰坊濱城建設集團有限公司與安徽國元信托有限責任公司的債務擔保而產(chǎn)生的案件。該案件于2023年6月爆出后，目前已被法院判決，執(zhí)行標的近2億元。
來源：市場公開數(shù)據(jù)，中豫信增整理